5.1 Fundamentos del análisis de
reemplazo.
5.2 Vida útil
económica.
5.3 Realización de un análisis de
reemplazo.
5.4 Análisis de reemplazo durante
un período de estudio
específico.
5.5 Ingeniería de
Costos.
5.5.1 Efectos de la
inflación.
5.5.2 Estimación de costos y
asignación de costos
indirectos.
5.5.3 Análisis económico después de impuestos.
5.5.4 Evaluación después de impuestos de Valor Presente, Valor Anual y Tasa
Interna de
Retorno.
Desarrollo
de la Unidad IV
Analisis de
Reemplazo e Ingeniería de Costos
5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo. En la mayoría de los estudios de ingeniería económica se comparan dos o más alternativas. En un estudio de reposición, uno de los activos, al cual se hace referencia como el defensor, es actualmente el poseído (o está en uso) y las alternativas son uno o más retadoras. Para el análisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningún activo y se debe escoger entre la(s) alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por consiguiente, para adquirir el defensor, se debe “invertir” el valor vigente en el mercado en este activo usado.
Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos.
Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas.
Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia.
Alto costo de mantenimiento.
Obsolescencia.
La vida económica de los bienes
Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente.
Desde el punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el análisis de reemplazo son:
Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica
Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual el costo es mínimo.
5.2 Vida útil económica.
Vida útil de los activos productivos
en un proyecto
- Análisis del ciclo de vida del activo productivo
Todo activo fijo tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización y es "El intervalo del tiempo que minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su ingreso equivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervalo óptimo de reemplazo.
Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las actividades de operación, esto permite diseñar el horizonte del proyecto.
El comportamiento del costo de un activo se le conoce con el nombre de la "tinaja de agua" porque inicia con un valor alto que la inversión inicial para luego tener un valor mínimo que es el punto de inflexión de la curva, para luego crecer cuando el activo ya tiene un uso bastante intenso, es decir los costos de mantenimiento son más altos que su rendimiento operativo.
El gráfico que se muestra a continuación, establece en forma sugestiva lo expresado en el párrafo anterior y que matemáticamente es:
es la pendiente de variación del costo en función del tiempo de uso del activo.
Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual
uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta
la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando
indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara
constantemente.
VA, = -(P/A,i,k) + VS,(A/F,i,k) - ∑ CAOj(P/F,I,j) (A/P,i,k)
Donde P = inversión inicial o costo inicial del activo
VS, = valor de salvamento después de conservar el activo k años
CAOj = costo anual de operación para el año j (j = 1, 2,...,k)
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.
En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis:
Normalmente se espera que un activo se
conserve hasta el final de su vida de servicio económico o durante su vida útil
estimada, si es diferente. Sin embargo, a medida que transcurre la vida de un
activo que e posee actualmente, éste se deteriora, apareciendo entonces modelos
disponibles más atractivos, modernos o mejorados; o las estimaciones de costo e
ingreso original resultan ser significativamente diferentes de las cantidades
reales. Entonces, una pregunta que se hace con frecuencia es: ¿Debe el activo
ser reemplazado o conservarse en servicio durante 1, 2, 3 o más años? Buena
pregunta si el activo ha estado en servicio durante todo el tiempo esperado; es
decir, han transcurrido n años de servicio o la vida estimada ha expirado y
parece que el activo tendrá más años de servicio. Dos opciones son posibles para
cada año adicional. Seleccionar a un retador ahora o conservar al defensor
durante un año más.
Para tomar la decisión de remplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el costo equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo restante de servicio económico, vida útil anticipada, o algún número seleccionado de años más allá de cualquiera de estos dos números de años. En lugar de ello, se utiliza el procedimiento de valor anual donde:
VAR = Valor anual del retador
CD (1) = Estimación de costo del defensor para el año próximo (t = 1)
Si el costo de 1 año del defensor CD (1) es menor que el valor anual del retador, conserve al defensor un año más ya que su costo es menor.
Ejemplo: En general, Engineering Models, Inc., conserva su flota de auros al servicio de la compañía durante 5 años antes de su reposición. Debido a que los autos comprados con descuento hace exactamente 2 años se han deteriorado mucho más rápido de lo esperado, la gerencia se pregunta qué es más económico: reemplazar los autos este año por otros nuevos; conservarlos durante 1 año más y luego reemplazarlos; conservarlos durante dos años más y luego reemplazarlos; o conservarlos durante 3 años más hasta el final de sus vidas estimadas. Realice un análisis de reposición para i = 20% utilizando estos costos estimados.
La deflación es el opuesto de la inflación. Los cálculos para la inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.
El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse al mismo valor que el dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la ecuación generalizada:
Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación entre t1 y t2
Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2 la ecuación anterior se convierte en:
Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 + f)n
Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior.
Se utilizan tres tasas diferentes:
1. Tasa de interés real o libre de inflación. A esta tasa se obtiene el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambios en el valor de la moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta una ganancia real en el poder de compra.
2. Tasa de interés de mercado if. Como su nombre lo implica, ésta es la tasa de interés en el mercado, la tasa de la cual se escucha hablar y a la cual se hace referencia todos los días. Es una combinación de la tasa de interés real i y la tasa de inflación f, y, por consiguiente, cambia a medida que cambia la tasa de inflación. Es conocida también como tasa de interés inflada.
3. Tasa de inflación f. Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda.
5.5.2 Estimación de costos y asignación de costos indirectos.
Un índice de costos es una razón del costo de un artículo hoy con respecto a su costo en algún momento en el pasado. De estos índices, el más familiar para la mayoría de la gente es el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que muestra la relación entre los costos pasados y presentes para muchos de los artículos que los consumidores ³típicos´ deben comprar.
Este índice, por ejemplo, incluye artículos tales como el arriendo, comida, transporte y ciertos servicios. Sin embargo, otros índices son más relevantes para la ingeniería, ya que ellos siguen el costo de bienes y servicios que son más pertinentes para los ingenieros
La ecuación general para actualizar costos a través del uso de cualquier índice de costos durante un periodo desde el tiempo t = 0 (base) a otro momento t es:
Ct = C0It / I0
Ct = costo estimado en el momento presente t
C0 = costo en el momento anterior t0
It = valor del índice en el momento t
I0 = valor del índice en el momento t0
UNIDAD 5.-
Análisis de reemplazo e ingeniería de costos.
5.1 Fundamentos del análisis de reemplazo. En la mayoría de los estudios de ingeniería económica se comparan dos o más alternativas. En un estudio de reposición, uno de los activos, al cual se hace referencia como el defensor, es actualmente el poseído (o está en uso) y las alternativas son uno o más retadoras. Para el análisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es decir, se supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningún activo y se debe escoger entre la(s) alternativa(s) del retador y la alternativa del defensor en uso. Por consiguiente, para adquirir el defensor, se debe “invertir” el valor vigente en el mercado en este activo usado.
Dicho valor estimado
de mercado o de intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa
del defensor. Habrá nuevas estimaciones para la vida económica restante, el
costo anual de operación (CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es
probable que todos estos valores difieran de las estimaciones originales. Sin
embargo, debido a la perspectiva del asesor, todas las estimaciones hechas y
utilizadas anteriormente deben ser rechazadas en el análisis de
reposición.
Un hotel de playa,
compró hace tres años una máquina para hacer hielo, de la más reciente
tecnología, por $12000 con una vida estimada de 10 años, un valor de salvamento
del 20% del precio de compra y un CAO de $3000. La depreciación ha reducido el
costo inicial a su valor actual de $8000 en libros.
Un nuevo modelo de
$11000, acaba de ser anunciado. El gerente del hotel estima la vida de la nueva
máquina en 10 años, el valor de salvamento en $2000 y un CAO de $1800. El
vendedor ha ofrecido una cantidad de intercambio de $7500 por el defensor de 3
años de uso. Con base en experiencias con la máquina actual, las estimaciones
revisadas son: vida restante, 3 años; valor de salvamento, $2000 y el mismo CAO
de $3000.
Si se realiza el
estudio de reposición, ¿Qué valores de P, n, VS y CAO son correctos para cada
máquina de hielo?
Solución: Desde la
perspectiva del asesor, use solamente las estimaciones más recientes:
Defensor
|
Retador
|
P =
$7500
|
P =
$11000
|
CAO =
$3000
|
CAO =
$1800
|
VS =
$2000
|
VS =
$2000
|
n = 3
años
|
n = 10
años
|
El costo original del
defensor de $12000, el valor de salvamento estimado de $2400, los 7 años
restantes de vida y el valor de $8000 en libros no son relevantes para el
análisis de reposición del defensor Vs. el retador.
Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos.
Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, porque un reemplazo apresurado causa una disminución de liquidez y un reemplazo tardío causa pérdida; esto ocurre por los aumentos de costo de operación y mantenimiento, por lo tanto debe establecerse el momento oportuno de reemplazo, a fin de obtener las mayores ventajas económicas.
Un activo físico debe ser reemplazado, cuando se presentan las siguientes causas:
Insuficiencia.
Alto costo de mantenimiento.
Obsolescencia.
La vida económica de los bienes
Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara constantemente.
Desde el punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el análisis de reemplazo son:
Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica
Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual el costo es mínimo.
5.2 Vida útil económica.
- Análisis del ciclo de vida del activo productivo
Todo activo fijo tiene una vida útil o económica que está en correlación con el nivel de intensidad de uso o utilización y es "El intervalo del tiempo que minimiza los costos totales anuales equivalentes del activo o que maximiza su ingreso equivalente neto" también se conoce como la vida de costo mínimo o el intervalo óptimo de reemplazo.
Uno de los aspectos más importantes para tomar una decisión sobre el reemplazo de un activo es el patrón de costos que se incurre por las actividades de operación, esto permite diseñar el horizonte del proyecto.
El comportamiento del costo de un activo se le conoce con el nombre de la "tinaja de agua" porque inicia con un valor alto que la inversión inicial para luego tener un valor mínimo que es el punto de inflexión de la curva, para luego crecer cuando el activo ya tiene un uso bastante intenso, es decir los costos de mantenimiento son más altos que su rendimiento operativo.
El gráfico que se muestra a continuación, establece en forma sugestiva lo expresado en el párrafo anterior y que matemáticamente es:
es la pendiente de variación del costo en función del tiempo de uso del activo.
Se entiende por vida económica el periodo para el cual el costo anual
uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta
la vida útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando
indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara
constantemente.
Desde el punto de vista económico las técnicas más utilizadas en el
análisis de reemplazo son las siguientes y se presentan a continuación:
Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica.
Esta técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente
del activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de años y en esta
forma seleccionar el número de años para el cual el costo es mínimo.
Es posible que se desee conocer el número de años que un activo debe
conservarse en servicio para minimizar su costo total, considerando el valor del
dinero en tiempo, la recuperación de la inversión de capital y los costos
anuales de operación y mantenimiento.
Este tiempo de costo mínimo es un valor n al cual se hace referencia
mediante diversos nombres tales como la vida de servicio económico, vida de
costo mínimo, vida de retiro y vida de reposición. Hasta este punto, se ha
supuesto que la vida de un activo se conoce o está dada. Hay que elaborar un
análisis que nos ayude a determinar la vida de un activo (valor n), que minimiza
el costo global. Tal análisis es apropiado si bien el activo esté actualmente en
uso y se considere la reposición o si bien se está considerando la adquisición
de un nuevo activo.
En general, con cada año que pasa de uso de un activo, se observan
las siguientes tendencias:
El valor anual equivalente del costo anual de operación (CAO)
aumenta. También puede hacerse referencia al término CAO como costos de
mantenimiento y operación (M&O).
El valor anual equivalente de la inversión inicial del activo o costo
inicial disminuye.
La cantidad de intercambio o valor de salvamento real se reduce con
relación al costo inicial
Estos factores hacen que la curva VA total del activo disminuya para
algunos años y aumente de allí en adelante. La curva VA total se determina
utilizando la siguiente relación durante un número k de años:
VA total = VA de la inversión + VA del CAO
El valor VA mínimo total indica el valor n durante la vida de
servicio económico, el valor n cuando la reposición es lo más económico. Ésta
debe ser la vida del activo estimada utilizada en un análisis de ingeniería
económica, si se considera solamente la economía.
El enfoque para estimar n en el análisis de vida de servicio utiliza
los cálculos VA convencionales. Se aumenta el índice de valor de vida de 1 hasta
k, donde el valor de vida más largo posible es N, es decir, k = 1,2,..., N.
VA, = -(P/A,i,k) + VS,(A/F,i,k) - ∑ CAOj(P/F,I,j) (A/P,i,k)
Donde P = inversión inicial o costo inicial del activo
VS, = valor de salvamento después de conservar el activo k años
CAOj = costo anual de operación para el año j (j = 1, 2,...,k)
5.3 Realización de un análisis de reemplazo.
Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo
selle van a cabo usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos
que implican dos o más alternativas. Sin embargo, la situación en que debe
tomarse una decisión adopta formas diferentes. A veces, se busca retirar un
activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo como respaldo en lugar de
darle el uso primordial.
En otras ocasiones hay que decidir si los requerimientos nuevos de la
producción pueden alcanzarse con el aumento de la capacidad o eficiencia del
activo(s) existente(s). No obstante, es frecuente que la decisión estribe en
reemplazar o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta, al que se denomina
defensor, por otro nuevo. Los activos (nuevos) que constituyen una o más
alternativas de reemplazo se llaman retadoras.
El análisis de reposición juega un papel vital en la ingeniería económica cuando se comparan un activo defensor (en uso) y uno o más retadores. Para realizar el análisis, el evaluador toma la perspectiva de un consultor de la compañía: ninguno de los activos es poseído actualmente y las dos opciones son adquirir el activo usado o adquirir un activo nuevo.
En un estudio de reposición pueden tomarse dos enfoques equivalentes al determinarse el costo inicial P para las alternativas y al realizarse el análisis:
- Enfoque del flujo de efectivo. Reconozca que hay una ventaja real en el flujo de efectivo para el retador si el defensor es intercambiado. Para el análisis, utilice las pautas siguientes: Defensor: Cantidad del costo inicial es cero. Retador: El costo inicial es el costo real menos el valor de intercambio nominal del defensor. Para utilizar este método, la vida estimada del defensor, es decir su vida restante, y la del retador deben ser iguales.
- Enfoque del costo de oportunidad. Suponga que la cantidad de intercambio del defensor se pierde y que puede adquirirse el servicio del defensor como un activo usado por su costo de intercambio. Defensor: El costo inicial es el valor del intercambio. Retador: El costo inicial es su costo real. Cuando la vida restante del defensor y la vida del retador son desiguales, es necesario preseleccionar un periodo de estudio para el análisis. Comúnmente se supone que el valor anual continúa en la misma cantidad calculada para una alternativa con un valor n menor que el periodo de estudio.
Si este supuesto no es apropiado, realice el análisis utilizando
nuevas estimaciones para el defensor, el retador, o ambos. Si el periodo de
estudio se abrevia para que sea menor que una o ambas de las estimaciones de
vida delas alternativas, es necesario recuperar el costo inicial y el retorno
requerido ala TMAR en menos tiempo del esperado normalmente, lo cual aumentará
de modo artificial el(los) valor(es) VA.
El uso de un periodo de estudio abreviado es en general una decisión
administrativa. Un costo perdido representa una inversión de capital anterior
que no puede recuperarse por completo o en absoluto. Al realizar un análisis de
reposición, ningún costo perdido (para el defensor) se agrega al costo inicial
del retador, ya que se sesgará injustamente el análisis contra el retador debido
a un valor VA resultante artificialmente más alto. En este capítulo se detalló
el procedimiento para seleccionar el número de años a fin de conservar un
activo; se utilizó el criterio de vida de servicio económico.
El valor n económicamente mejor ocurre cuando el valor VA resultante
de la ecuación es mínimo a una tasa de retorno especificada. Aunque en general
noes correcto, si el interés no es considerado (i = 0), los cálculos están
basados en simples promedios comunes. Al realizar un análisis de reposición de
un año a la vez o un año adicional antes o después de que la vida estimada ha
sido alcanzada, se calcula
5.4
Análisis de reemplazo durante un período de estudio específico.
Para tomar la decisión de remplazar o conservar, no es correcto simplemente comparar el costo equivalente del defensor y el costo del retador durante el tiempo restante de servicio económico, vida útil anticipada, o algún número seleccionado de años más allá de cualquiera de estos dos números de años. En lugar de ello, se utiliza el procedimiento de valor anual donde:
VAR = Valor anual del retador
CD (1) = Estimación de costo del defensor para el año próximo (t = 1)
Si el costo de 1 año del defensor CD (1) es menor que el valor anual del retador, conserve al defensor un año más ya que su costo es menor.
Ejemplo: En general, Engineering Models, Inc., conserva su flota de auros al servicio de la compañía durante 5 años antes de su reposición. Debido a que los autos comprados con descuento hace exactamente 2 años se han deteriorado mucho más rápido de lo esperado, la gerencia se pregunta qué es más económico: reemplazar los autos este año por otros nuevos; conservarlos durante 1 año más y luego reemplazarlos; conservarlos durante dos años más y luego reemplazarlos; o conservarlos durante 3 años más hasta el final de sus vidas estimadas. Realice un análisis de reposición para i = 20% utilizando estos costos estimados.
5.5
Ingeniería de Costos.
La ingeniería en la actualidad no se limita a la solución de
problemas en sus correspondientes campos del conocimiento, sino que toma en
consideración todas las variables que pueden afectar la aplicación de las
soluciones y el desarrollo de proyectos. Una de estas variables es la economía y
los costos, lo que puede cambiar las tomas de decisión o la forma en la que se
deben plantear las soluciones, por esto se considera necesario que los
ingenieros estén consientes de la importancia de esta rama de la ingeniería la
que cada día adquiere mayor importancia.
El costo
es el gasto total aprobado después de la terminación de un proyecto. Lo cual
deja claro que el costo de un proyecto, es el que se registró a su término,
después de que se contabilizó cada gasto, erogación o cargo imputable de manera
directa o indirecta, así como de la utilidad que el contratista obtuvo en su
caso.
La Estimación de Costos implica un cálculo a-priori de lo que habrá de ser. El trabajo del Especialista de costos es conjetural por excelencia. Conjetura en el contexto que nos ocupa, es un juicio que se forma de los costos probables en que se incurrirán, por las señales que se observan en un proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer en la obra, para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en:
· Experiencia
· Observaciones
· Razonamientos
· Consultas
Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el arte de aplicar conocimientos científicos y empíricos para hacer las conjeturas más realistas y estimar el importe de una construcción, así como de su control durante la obra.
La Ingeniería de Costos, proporciona conocimientos y análisis profundos para una eficiente estimación, formulación del presupuesto y control de costos, a lo largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto, desde su planificación inicial hasta la puesta en marcha.
La fase de estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis, los métodos más adecuados, la precisión y los tipos de estimaciones, junto con las técnicas asociadas a la valoración y resolución de los problemas más importantes para el cálculo de estimaciones correctas.
La Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los requisitos de dirección.
La parte relacionada con el Control de Costos, cubre desde el diseño básico hasta la puesta en marcha, en la que se discuten conceptos y métodos para un seguimiento eficiente de costos.
5.5.1 Efectos de la inflación.
La inflación ocurre porque el valor del dinero ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como resultado, se necesitan más pesos para menos bienes. Éste es un signo de inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo, los pesos valorados en forma diferente deben ser convertidos primero a pesos de valor constante con el fin de representar el mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades futuras de dinero, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.
La Estimación de Costos implica un cálculo a-priori de lo que habrá de ser. El trabajo del Especialista de costos es conjetural por excelencia. Conjetura en el contexto que nos ocupa, es un juicio que se forma de los costos probables en que se incurrirán, por las señales que se observan en un proyecto -planos y especificaciones y condiciones que podrían prevalecer en la obra, para determinar un hecho ¿cuánto cuesta la obra? basándose en:
· Experiencia
· Observaciones
· Razonamientos
· Consultas
Entonces se puede definir a la ingeniera de costos como: el arte de aplicar conocimientos científicos y empíricos para hacer las conjeturas más realistas y estimar el importe de una construcción, así como de su control durante la obra.
La Ingeniería de Costos, proporciona conocimientos y análisis profundos para una eficiente estimación, formulación del presupuesto y control de costos, a lo largo del ciclo de vida de un Negocio o Proyecto, desde su planificación inicial hasta la puesta en marcha.
La fase de estimaciones cubrirá la recolección de datos y su análisis, los métodos más adecuados, la precisión y los tipos de estimaciones, junto con las técnicas asociadas a la valoración y resolución de los problemas más importantes para el cálculo de estimaciones correctas.
La Preparación del Presupuesto presenta una estructura que satisface los requisitos de dirección.
La parte relacionada con el Control de Costos, cubre desde el diseño básico hasta la puesta en marcha, en la que se discuten conceptos y métodos para un seguimiento eficiente de costos.
5.5.1 Efectos de la inflación.
La inflación ocurre porque el valor del dinero ha cambiado, se ha reducido. El valor del dinero se ha reducido y, como resultado, se necesitan más pesos para menos bienes. Éste es un signo de inflación. Para comparar cantidades monetarias que ocurren en diferentes periodos de tiempo, los pesos valorados en forma diferente deben ser convertidos primero a pesos de valor constante con el fin de representar el mismo poder de compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades futuras de dinero, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.
La deflación es el opuesto de la inflación. Los cálculos para la inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria.
El dinero en un periodo de tiempo, t1 puede traerse al mismo valor que el dinero en otro periodo de tiempo, t2 utilizando la ecuación generalizada:
Pesos en el periodo t1 = pesos en el periodo t2 / tasa de inflación entre t1 y t2
Los pesos en el periodo t1 se denominan pesos de hoy y los pesos en el periodo t2 pesos futuros o pesos corrientes de entonces. Si se presenta la tasa de inflación por periodo y n es el número de periodos de tiempo entre t1 y t2 la ecuación anterior se convierte en:
Pesos de hoy = pesos corrientes de entonces / (1 + f)n
Otro término para denominar los pesos de hoy son los pesos en valores constantes. Siempre es posible establecer cantidades futuras infladas en términos de pesos corrientes aplicando la ecuación anterior.
Se utilizan tres tasas diferentes:
1. Tasa de interés real o libre de inflación. A esta tasa se obtiene el interés cuando se ha retirado el efecto de los cambios en el valor de la moneda. Por tanto, la tasa de interés real presenta una ganancia real en el poder de compra.
2. Tasa de interés de mercado if. Como su nombre lo implica, ésta es la tasa de interés en el mercado, la tasa de la cual se escucha hablar y a la cual se hace referencia todos los días. Es una combinación de la tasa de interés real i y la tasa de inflación f, y, por consiguiente, cambia a medida que cambia la tasa de inflación. Es conocida también como tasa de interés inflada.
3. Tasa de inflación f. Es una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda.
5.5.2 Estimación de costos y asignación de costos indirectos.
Un índice de costos es una razón del costo de un artículo hoy con respecto a su costo en algún momento en el pasado. De estos índices, el más familiar para la mayoría de la gente es el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que muestra la relación entre los costos pasados y presentes para muchos de los artículos que los consumidores ³típicos´ deben comprar.
Este índice, por ejemplo, incluye artículos tales como el arriendo, comida, transporte y ciertos servicios. Sin embargo, otros índices son más relevantes para la ingeniería, ya que ellos siguen el costo de bienes y servicios que son más pertinentes para los ingenieros
Los índices se elaboran a partir de una mezcla de componentes a los
cuales se asignan ciertos pesos, subdividiendo algunas veces los componentes en
más renglones básicos. Por ejemplo, el equipo, la maquinaria y los componentes
de apoyo del índice de costo de las plantas químicas se subdividen además en
maquinaria de proceso, tuberías, válvulas y accesorios, bombas y compresores,
etc. Estos subcomponentes, a su vez, se construyen a partir de artículos aún más
básicos como tubería de presión, tubería negra y tubería galvanizada.
La ecuación general para actualizar costos a través del uso de cualquier índice de costos durante un periodo desde el tiempo t = 0 (base) a otro momento t es:
Ct = C0It / I0
Ct = costo estimado en el momento presente t
C0 = costo en el momento anterior t0
It = valor del índice en el momento t
I0 = valor del índice en el momento t0
5.5.3 Análisis
económico después de impuestos.
Análisis después de
impuestos utilizando VP y VA
Recordando la
siguiente terminología tendremos la oportunidad de comprender mejor los términos
empleados en esta sección, así tenemos que:
FEN = Fondo de Efectivo Neto
FEN = Ingresos – desembolsos.
FEN = entradas de efectivo – salidas de efectivo
Representa la
cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía, es decir la
entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una cantidad
positiva.
En el caso que la
resultante del flujo de efectivo neto sale de la compañía, es decir sale dinero
o hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa.
Lógicamente se debe considerar un determinado periodo de tiempo generalmente un
año.
El análisis del flujo
de efectivo neto después de impuestos implica que se utilizan las cantidades en
todos los cálculos para determinar el VP, VA, TIR, o cualquiera que sea la
medida de valor de interés para el analista económico.
Considerando que el
flujo de efectivo neto después de impuestos es igual a la cantidad del flujo de
efectivo después de impuestos (FEDI).
Si se establece la
TMAR después de impuestos, a la tasa del mercado para calcular los VP o el VA
para un proyecto se utilizan los valores del flujo de efectivo
neto.
Cuando hay cantidades
FEN positivas y negativas, los valores de VP o VA son menores que cero significa
que la TMAR después de impuestos no se ha logrado, es decir, que la alternativa
no es viable financieramente.
Cuando se tienen
alternativas mutuamente excluyentes se utilizan los siguientes parámetros para
seleccionar la mejor alternativa.
• Si el VP o el VA
alternativo es mayor o igual a cero, significa que la TMAR requerida después de
impuestos es aceptable y que la alternativa financieramente es viable.
• Seleccione la
alternativa con el VP o VA que sea numéricamente mayor.
También, si para una
alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo, considere el ahorro de
impuestos que genera el CAO o gasto de operación para obtener una FEN positiva y
utilice el mismo parámetro para seleccionar una alternativa.
Con el siguiente
ejemplo se tratará de dar una forma clara de cómo se hacen los cálculos para
seleccionar la mejor alternativa.
5.5.4 Evaluación
después de impuestos de Valor Presente, Valor Anual y Tasa Interna de
Retorno.
Ejemplo: Un ingeniero analista de la empresa S&S Bakery, ha
estimado los valores FEN presentados a continuación, desea seleccionar la mejor
alternativa para lo cual se utilizarán los cálculos de los métodos del VP y VA,
considerando que la TMAR es del 7% anual después de impuestos.
Plan
A
| |
Año
|
FEN
|
0
|
-$288,000
|
1 –
6
|
54,000
|
7 –
10
|
20,400
|
10
|
27,920
|
Plan
B
| |
Año
|
FEN
|
0
|
-$500,000
|
1
|
142,000
|
2
|
133,000
|
3
|
124,000
|
4
|
115,000
|
5
|
100,000
|
Solución:
Utilizando el método
del VP: En este caso como las alternativas tienen vida útil diferente, la
comparación se debe de realizar por medio del mínimo común múltiplo (m.c.m), por
lo cual la comparación se hará con un (n = 10 años), para la alternativa
B.
Para la alternativa
A, se tiene:
VPA = - $288,000 +
$54,000(P/A, 7%, 6) + $20,400(P/A, 7%, 4) (P/F, 7% 6) + $27,920(P/F, 7%, 10) VPA
= - $288,000 + $54,000(4.7665) + $20,400(3.3872)(0.6663) + $27,920(0.5083 VPA =
- $288,000 + $257,391+ $46,040 + $14,192 VPA = $29,623
Para la alternativa B
se tiene:
VPB = - $500,000 +
$142,000(P/F, 7%, 1) + $133,000(P/F, 7%, 2) + $124,000(P/F, 7%, 3) +
$115,000(P/F, 7%, 4) + $100,000(P/F, 7%, 5) [ -$500,000 + $142,000(P/F, 7%, 1) +
$133,000(P/F, 7%, 2) + $124,000(P/F, 7%, 3) + $115,000(P/F, 7%, 4) +
$106,000(P/F, 7%, 5)](P/F; 7%, 5)
VPB = —$500,000 +
$142,000(0.9346) + $133,000(0.8734) + $124,000(0.8163) + $115,000(0.7629) +
$100,000(0.7130) [—$500,000 + $142,000(0.9346) + $133,000(0.8734) +
$124,000(0.8163) + $115,000(0.7629) + $106,000(0.7130)](0.7130)
VPB = - $500,000 +
132,713 + $116,162 + $101,221 + $87,733 + $75,578 [- $500,000 + 132,713 +
$116,162 + $101,221 + $87,733 + $75,578] (0.7130)
VPB = $13,407 +
$13,407(0.7130) VPB = $13,407 + $9559 VPB = $22,966
Con estos resultados
se debe tomar una decisión, aunque las dos alternativas son financieramente
viables porque cada una tiene (VP > 0).
Recordando que la
selección debe ser la alternativa que represente el VP mayor, en este caso:
VPA > VPB
Por lo cual se
selecciona la alternativa A.
Este método se
complica un poco porque se utilizó un m.c.m., por lo que usando el método del VA
se facilita ya que todas las cantidades se anualizan y es más fácil
hacerlo.
Ahora utilizando el
método del VA:
Aquí se toman los
valores del VP y se multiplican por el factor (A/P) para cada alternativa para
obtener el VA, no hay necesidad de utilizar el m.c.m. para hacer la
comparación.
Para la alternativa
A:
VAA = [- $288,000 +
$54,000(P/A, 7%,6) + $20,400(P/A, 7%, 4)(P/F, 7% 6) + $27,920(P/F, 7%, 10) ](
A/P, 7%, 10)
VAA =
[-$288,000+$54,000(4.7665)+$20,400(3.3872)(0.6663)+$27,920(0.5083)] (0.14238)
VAA = [-$288,000+$257,391)+$69,098.88) (0.6663)+$14,191.736)] (0.14238) VAA =
[-$30,609+$46,040.58+$14,191.736] (0.14238) VAA = [-$30,609+$60,232.32]
(0.14238) VAA = $29,923.32 (0.14238) VAA = $4,218
Para la alternativa
B:
VAB = [-$500,000 +
$142,000(P/F, 7%, 1) + $133,000(P/F, 7%, 2) + $124,000(P/F, 7%, 3) +
$115,000(P/F, 7%, 4) + $100,000(P/F, 7%, 5)] (A/P, 7%, 5)
VAB = [-$500,000 +
$142,000(0.9346) + $133,000(0.8734) + $124,000(0.8163) + $115,000(0.7629) +
$106,000(0.7130) (0.24389).
VAB = [-$500,000 +
132,713 + $116,162 + $101,221+ $87,733+$75,578](0.14238) VAB = [-$500,000 +
$513,407] (0.24389). VAB = $13,407(0.24389) VAB = $3,270
Con estos resultados
se puede tomar una decisión de las dos alternativas ambas, financieramente
viables puesto que cada VA > 0. Recordando que la selección debe ser respecto
a la alternativa que represente el VA mayor, en este caso:
VAA > VAB
Por tal
condición se selecciona la alternativa A.
Análisis de la
Tasa de Retorno después de Impuestos Recordando que la tasa de retorno fue
calculada cuando se dá el equilibrio de los flujos de efectivo positivos y
negativos, es decir, cuando un proyecto único se iguala a cero con un VP o VA de
la secuencia FEN (Flujo de Efectivo Neto) considerando el valor del dinero en el
tiempo y para secuencias convencionales de flujo de efectivo, así también cuando
se trata de alternativas múltiples se utiliza una relación VP o VA para calcular
la tasa de retorno sobre la serie FEN incremental para la alternativa de
inversión inicial más grande con relación a la más pequeña.
Bibliografía Literaria.
Ingeniería Económica: Análisis de Gasto de Capital, Gerald W. Smith, 1987. Editorial McGraw-Hill
Ingeniería Económica de DeGarmo, Sullivan, William G. Elin M. y Luxhoj James T. Editorial Pearson Education, México 2004.
Bibliografía Electrónica.
http://www.mitecnologico.com/Main/AnalisisDespuesDeImpuestosUtilizandoLosMetodosDeValorPresenteValorAnualYTasaInternaDeRetorno
Bibliografía Literaria.
Ingeniería Económica: Análisis de Gasto de Capital, Gerald W. Smith, 1987. Editorial McGraw-Hill
Ingeniería Económica de DeGarmo, Sullivan, William G. Elin M. y Luxhoj James T. Editorial Pearson Education, México 2004.
Bibliografía Electrónica.
http://www.mitecnologico.com/Main/AnalisisDespuesDeImpuestosUtilizandoLosMetodosDeValorPresenteValorAnualYTasaInternaDeRetorno
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/17/caue.htm
http://www.tesoem.edu.mx/alumnos/cuadernillos/cuadernillo_055.pdf
http://www.tesoem.edu.mx/alumnos/cuadernillos/cuadernillo_055.pdf
